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Precios: habrá dos años más de bonanza

Así lo aseguró el analista estadounidense Tomothy M. Lions durante su exposición, aunque advirtió que habrá una "altísima volatilidad".

ARMSTRONG, Santa Fe.- Los precios internacionales de los granos van a mantener su tendencia alcista este año y todo 2009. Lo harán a un ritmo menos vertiginoso que el sostenido hasta ahora y con mucha mayor volatilidad. Para Timothy M. Lions, corredor del Chicago Board of Trade (CBOT) con más de 25 años de experiencia en ese recinto, todo indica que así será. Y no habrá recesión ni crisis que afecten esas cotizaciones en el futuro inmediato.

El especialista, que visita dos veces por año la Argentina, donde tiene muchos clientes, disertó en Expoagro sobre Perspectivas de mercado para la soja, el maíz y el trigo.

¿Precios más altos todavía? De acuerdo con los datos que mostró Lions, desde 2006 el precio del aceite de soja bate récords: aumentó 235%; la harina de soja todavía no batió su nivel histórico de 2005 pero está a un paso; el maíz también está cerca de superar su mayor marca, registrada en 1995; y el trigo es -al decir del especialista- "récord, récord, récord": aumentó 333 por ciento desde 2005.

¿Cómo pueden subir más? E incluso, ¿cómo pueden sostenerse con esta firmeza en un contexto de fuerte inestabilidad financiera? Varias razones explican esta sorprendente bonanza para los productores de granos según el especialista, vicepresidente de Commodity Sales Americas.

Los stocks mundiales de estos productos son bajísimos. El de maíz es el más estrecho desde 1983. "Pero más importante que el dato de los stocks absolutos es el de los stocks como porcentaje del consumo y esa línea roja está cayendo a un nivel que nunca hemos visto. Tenemos escasez en el mundo de maíz", explicó Lions.

La producción de etanol de los Estados Unidos crece mes a mes: en noviembre de 2007 llegó a 479 barriles por día; en 2005, era de 220. Y, lógicamente, el consumo de bioetanol crece seguirá creciendo hacia 2010.

"Además, China ha sido siempre un exportador muy importante de maíz, pero ahora está despachando mucho menos. De hecho en enero exportó 30.000 toneladas de maíz, cuando un año atrás había exportado 937.000 toneladas. Entre octubre y enero pasados las exportaciones estuvieron 67% abajo frente al año anterior", explicó Lions, para quien el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, en sus siglos en inglés) es excesivamente optimista respecto de su pronóstico acerca de cuándo el país asiático se convertirá en importador neto. "El USDA decía que no iba a empezar a importar maíz hasta 2011, para lo hará mucho antes", sentenció.

La superficie de soja va a aumentar en los Estados Unidos y le ganará en parte la pulseada al maíz. Sin embargo, los márgenes de rentabilidad todavía favorece mucho al maíz (638 dólares por acre contra 490 dólares por acre).

En términos del experto, "el crecimiento del consumo doméstico de la soja en China es impresionante y seguirá esa tendencia". Eso explica en buena medida el fuerte crecimiento de la producción y la exportación de la oleaginosa en Brasil y la Argentina. Los stocks mundiales de soja también han caído bastante pero ese inventario todavía representa el 20 por ciento de la producción mundial.

"El stock como porcentaje del uso del aceite de palma es el más bajo (en el 8%) desde 1973. La misma situación se da con el resto de los aceites vegetales. Paralelamente, el consumo de éstos aceites en China "sube, sube, sube y es el motor que está determinando todo".

El analista agregó que las importaciones de soja de China crecieron "el 43% desde septiembre del año pasado. Y las de aceite de soja subieron un 117% desde septiembre. En conclusión, en China la demanda se acelera a la vez que tenemos precios récord. Es increíble", sostuvo Lions.

Pero además, en las últimas semanas el gobierno chino anunció que va desde ahora y hasta 2010 a crear una reserva de poroto de soja de 1,5 millón de toneladas y 5,7 millones de toneladas de aceite de soja.

Y la India ya consume el doble de aceites vegetales de los que elabora. Mientras la producción se mantuvo estable en los últimos cinco años, se dobló la demanda interna.

Lions recurrió a una comparación para graficar la situación actual en el trigo: "En este cereal tenemos una escasez nunca antes vista, los stocks son los más chicos en EE.UU. en 60 años, y en el mundo son los más chicos en 30 años", sostuvo.

En conclusión, en la competencia por el área sembrada entre el trigo, el maíz y la soja, y por la demanda mundial de todos los productos, sobre todo de aceites vegetales, y por la política de muchos gobiernos de impulsar el uso de biocombustibles, en 2008 y 2009 habrá altos precios internacionales. "Sólo el crecimiento del área sembrada de trigo, respondiendo a estos altos precios, podría poner moderación en las cotizaciones de ese producto. Pero en maíz y soja no veo una situación normal. Habrá altos precios por uno o dos años más aunque con altísima volatilidad", concluyó Lions.

Por José Crettaz
Enviado especial

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